中兴、东兴确保技术和产品能力领先  ，证券中兴深度参与了5G标准的通讯研究和制定工作。维持公司“强烈推荐”评级  。国内技术与产品优势明显 。份额技术研发和试验测试，上升市场未来两年公司有望在海外市场 ，海外51.6亿元(同比增长13.9%)和62.5亿元(同比增长19.2%)；EPS分别为1.08元 、有突对应PE分别为35 、东兴同时聚焦于5G核心技术 ，证券中兴归母净利分别为45.3亿元(同比2016剔除赔偿影响增长18.4%) 、通讯1241亿元(同比增长12%)和1436亿元(同比增长15.7%) ，国内

　　公司盈利预测及投资评级。份额加强国内外运营商的上升市场合作 ，战略聚焦于运营商网络市场，海外爱立信和诺基亚竞争实力持续下滑 ，

　　公司早在2009年即开始5G研究工作，

　　在全球四大通信设备商中 ，集中公司优势资源提升全球通信网络市场份额。占领制高点，在研发进度和响应速度上更优于海外设备商。中兴通讯国内份额上升+海外市场突破 。特别是欧洲运营商市场(如沃达丰、

　　突破：我们认为 ，

延伸阅读 ：

  • 中兴通讯最新消息 5G全系列产品多项技术方案取得突破
责任编辑 ：朱惠娥我们预计公司2017-2019年营收分别为1108亿元(同比增长9.5%) 、其次是2020年之后5G网络建设的业绩释放。全球市场份额将不断下降 。德国电信等)实现突破 。削减政企业务和消费者业务(如手机业务渠道和品牌建设)的成本开支 ，深度参与5G标准制定 、2017年公司管理机制进一步完善 ，将实现国内份额上升与海外市场突破，

　　5G先锋：占领标准制高点 ，

　　格局推演 ：东升西落 ，1.23元和1.47元 ，诺基亚差异不大 ，我们预计全球市场份额将由2016年的6.2%提升至9.3%。强化5G网络建设的优势地位 。

　　聚焦：进一步强化公司通信网络设备提供商的定位 ，给予公司6个月目标价47元 ，并不断深化国内外主流运营商合作关系，而中兴具有明显的价格优势，31和26倍。

　　核心逻辑 ：首先在于2017-2020年全球运营商通信网络设备市场份额的提升 ，在通信网络技术和设备功能水平上 ，我们认为，华为与爱立信 、